您现在的位置:辋川门户网站 > 财经 > 同比下降近35% 券商股票质押规模持续缩小

同比下降近35% 券商股票质押规模持续缩小

作者:匿名 时间:2019-10-27 14:21:53 人气:4440

资料来源:中国证券报

近年来,上市公司股票质押的规模和风险进一步降低,主要是由于证券公司消化了股票质押。数据显示,截至10月13日,上市公司今年已向105家证券交易商承诺发行668.84亿股股票,同比下降近35%。与此同时,自今年年初以来,因办理股票质押而受到监管部门质询和处罚的证券交易商数量也持续增加。总体而言,最常被提及的问题是证券公司在开展业务过程中对并购方尽职调查存在较大缺陷。此前,中国证监会对证券公司股票质押业务的五大风险点提出了监管要求。下一步将继续加强对市场股票质押的监管和现场检查。

总体规模逐年下降

数据显示,截至10月13日,证券公司整体股票质押业务较去年同期大幅萎缩,质押股份总数和质押股份总市值均大幅下降。今年年初以来,上市公司已向105家证券交易商质押股票668.84亿股,而去年同期,有107家证券交易商为上市公司质押股票,共质押股票1024.09亿股。年初以来,证券公司办理的质押股票总量同比下降34.69%。

从质押品的总市值来看,今年以来,上市公司质押股份的总市值达到6378.14亿元,比去年同期的8065.08亿元下降了20.93%。

与去年同期相比,截至10月13日,办理股票质押的证券交易商总数同比下降,占68.57%。西部证券、华信证券、九州证券、长城证券、洪欣证券、第一创业、东方财富证券、华龙证券、申万红源西部证券、浙江证券、爱建证券等证券公司办理的质押股份数量同比下降90%以上。

从单个证券公司的情况来看,中信证券、银河黄金交易所(中国银河证券的子公司)、中山证券、国泰君安、海通证券等龙头证券公司更受上市公司认可。这五家公司分别持有65.01亿股、50.43亿股、43亿股、39.24亿股和38.96亿股,在证券公司中排名第一。

自今年以来,许多证券公司已经降低了股票质押的规模。中山证券今年年初以来质押股份达到27.22亿股,占今年迄今质押股份总数的63%以上。截至10月13日,只有15.78亿股仍被质押。华泰证券资产管理有限公司、光大证券有限公司和招商局证券有限公司自今年年初以来,分别质押了5.9亿股、5.2亿股和3.75亿股。与年初相比,股票质押的规模大幅下降。自今年年初以来,16家券商已承诺发行逾1亿股股票,29家券商尚未承诺发行股票。

方正证券策略首席分析师胡郭鹏认为,今年股票质押品数量净增加的急剧下降的贡献来自证券公司对股票质押的消化。他表示:“去年的质押给证券交易商造成了巨大的减值损失,迫使他们对股票质押业务进行全面重组。目前,主要是消化股票,辅之以更安全谨慎的质押业务。”

截至2019年10月11日,全市场质押股份总数为5997.71亿股,占全市场总股本的9%,市值为4.65万亿元。与4月19日数据相比,全市场质押股份数量减少185.04亿股,质押股份占全市场比重下降0.49%,质押股份市值下降1.13万亿元。

监管关注股票质押业务

据《中国证券报》记者不完全统计,自今年以来,至少有20家证券公司在股票质押业务中受到监管机构的关注。郭盛证券、万联证券、中国邮政证券、财富证券、英达证券、南京证券等证券公司因股票质押问题受到当地证监局的监管。

以郭盛证券为例。9月23日,江西证监局官方网站披露,经调查,郭盛证券于2018年8月29日为客户宋瑞办理了以云图控股为目标的股票质押业务,质押股份5750万股,募集资金1亿元。质押完成后,云景控股市场整体质押率为48.56%,超过公司风险管理委员会设定的“单只a股市场整体质押数与a股股本之比≤48%”的风险限额。上述问题反映出郭盛证券在开展股票质押业务时没有严格执行公司内部制度,也没有落实合规管理要求。江西证监局决定向郭盛证券发出警告信。

业内人士指出,上述证券公司在开展业务过程中,并购方尽职调查存在较大缺陷,这是最常被提及的问题。此外,还存在一些问题,如具体项目质押率估算随意性大、制度不完善、标的证券管理不严格、持续期管理责任履行不到位等。

据不完全统计,至少有七家证券公司被问及半年度报告。本所重点发展证券公司股票质押相关业务、风险控制等。以及减值准备的充分性和合理性。今年上半年,一些证券交易商因股票质押业务“打雷”而出现资产减值损失。根据披露的数据,2019年上半年,东方证券、西方证券、国源证券、光大证券等4家证券公司为股票质押业务计提了2亿元以上的减值准备。

首席经纪人也未能完全绕过股票质押的“雷区”。中信证券2019年半年度报告共披露21起诉讼纠纷,主要涉及股票质押回购业务、融资融券交易、合同纠纷等。

积极防范质押风险

针对证券交易商的股票质押问题,北京一家证券交易商对《中国证券报》记者表示,2013年股票质押业务推出后,在银行的参与下迅速扩张。银行通常将这类产品作为标准化产品来核算财务管理,在一定程度上替代债券资产。然而,2017年,中国银监会新修订的相关规定将市场股票质押设定为“非标准资产”。这就产生了对以前大规模参与这一业务的银行回报的大量需求。然而,这些股票的实现需要协调市场条件,否则可能会对相关业务产生影响。

银河证券首席经济学家刘枫在《中国证券报》上告诉记者:“证券公司的股票质押属于正常的业务范畴,业务问题的发生也是正常的。股票质押业务与股票市场走势密切相关,这使得证券公司在市场低迷时难以独立。一旦市场升温,下跌的风险就会消失。”

8月28日,证监会派出机构发布《证券公司代理监管一期通知》,指出证券公司股票质押业务存在五大风险,包括“业务定位不清、利益追求盲目”、“风险意识薄弱、风险控制措施不足”、“审计控制不严、质押率设定不严”、“尽职调查不全、甚至尽职调查不到位”、“贷后风险管理只是一种形式”

针对上述风险,中国证监会也提出了三大监管要求:一是高度重视行业的合理发展。各证券公司应明确理解和理性评估股票质押的风险,把风险防范放在首位,重新审视业务定位,不能盲目扩大业务规模,忽视风险控制要求。第二是学会理解。证券公司高级管理人员、业务部门和合规风险控制部门人员要认真学习新的股票质押自律规则,深入理解,严格执行。三是严格落实整改。各证券公司要严格遵守新的股票质押自律规则,清理自身业务管理和运营中的薄弱环节,尽快采取整改措施。

业内人士认为,单只股票的“排雷”需要经纪人进一步提高他们的风力控制和投资研究能力。否则,当市场行情好的时候,很容易忽视个股的风险,埋下隐患。

(来源:中国证券报)